训诫！国泰君安领衔......

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　　来源：券业行家

　　在二级市场风生水起的国泰君安，旗下“风险子”卷入了自律纠纷。虽经积极申辩，仍被中期协采取纪律惩戒措施。

　　新增惩戒

　　沉寂多时的中期协官网，同日新增多则纪律惩戒事项。

　　逐一点开来看，东方汇金期货有限公司（简称：东方汇金期货）时任从业人员邓昌铭，以个人名义接受客户委托代理客户从事期货交易。11月5日，中期协对其采取“公开谴责”的纪律惩戒。

　　浙商期货旗下全资子公司浙江浙期实业有限公司（简称：浙期实业），开展场外个股期权业务时，存在变相成为客户交易通道的行为。中期协给予浙期实业“限期整改”的纪律惩戒，在限期三个月整改期内暂停新增个股场外衍生品业务规模。

　　同样收到纪律惩戒的，还有这家国泰君安风险管理有限公司（简称：国泰君安风险子）。

　　中期协查明，国泰君安风险子在开展场外个股期权业务时，未能审慎核查客户的真实交易目的，直接根据客户指令进行对冲交易，不符合《关于进一步加强风险管理公司场外衍生品业务自律管理的通知》的要求，违反了协会《期货公司风险管理公司业务试点指引》第三十五条的规定。 

　　鉴于以上基本事实和审理情况，经综合考虑国泰君安风险子的申辩意见，依据《中国期货业协会失信及违规处理办法》第十条、第十五条、第三十五条的规定，中期协第六届理事会纪律处分专业委员会审议决定：给予国泰君安风险子“训诫”的纪律惩戒。

　　头部旗下

　　单看名字，就让行家犯嘀咕：这家以“国泰君安”冠名的“风险子”，与头部券商国泰君安有什么关系？

　　公开信息显示，国泰君安风险子成立于2014年11月18日，刚刚度过十周岁纪念日。唯一股东为国泰君安证券全资子公司国泰君安期货有限公司（简称：国泰君安期货或国君期货）。

　　高管层面，曾在2016年4月至6月期间任国君期货法定代表人的闻勇翔，自2016年4月至2019年7月期间任国泰君安风险子董事长、法定代表人。2019年7月至2021年11月期间，时任国君期货副董事长、总经理的姜涛（金麒麟分析师）兼任国泰君安风险子董事长、法定代表人。2021年11月起，闻勇翔任国泰君安风险子董事长、法定代表人。而姜涛在2023年3月担任国君期货法定代表人，今年11月，他履新国君期货董事长。

　　业绩风险

　　虽然国泰君安风险子未见公开业绩数据，但国泰君安期货作为期货子公司，出现在国泰君安的定期报告中。

　　据国泰君安2024年中报，报告期内国君期货将全部8家营业部升级为分公司，分公司数量增至25家。

　　国泰君安表示，国泰君安期货抓住市场机会，主动适应政策调整，全面融入集团一体化平台，加快推进产业生态圈建设，优化机构业务展业模式，交易及客户权益的市场份额大幅增长。期货新加坡子公司落地首笔跨境场外衍生品业务，跨境服务能力逐步提升。

　　2024年上半年，国泰君安期货期货成交金额54.59万亿元、同比增长44.3%，市场份额9.70%、较上年提升2.26个百分点。其中，商品期货成交额市场份额8.66%、较上年提升2.56个百分点；金融期货成交份额12.29%、较上年提升0.48个百分点，在上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所的成交份额分别排名第2位、第3位、第3位和第2位。期末客户权益规模1，188亿元、较上年末增长18.3%，继续排名行业第2位。

　　规模扩增的同时，国君期货的业绩在2023年和2024上半年均呈现下降态势。

　　创收创利下滑的同时，风险管理的薄弱环节，或许更容易出现问题。这样的违规行为，是否会让国泰君安的名号蒙羞呢？